6、7月以来，P2P网贷平台“爆雷”频频：国内集中出现百余起清盘、停业、停止兑付本息等事件，其中不乏规模较大的知名平台……网贷行业在“爆雷” 潮中如何前行？投资人对该行业是否还有信心？为洞察这系列风险事件缘由、引导投资者正确理性投资，一点资讯广东重磅打造，面向全民普及互联网金融投资知识的深度访谈互动类栏目《互金时贷》正式开播。首期以“合规备案下的互金时代”为主题，由网贷头部平台民贷天下独家冠名，本期栏目邀请了中国政法大学互联网金融法律研究院院长、教授、博士生导师李爱君、广东省地方金融风险监测防控中心副总经理覃振杰、民贷天下CEO李海青、南方都市报财经新闻部副主任、南都金融研究所首席内容官陈颖四位嘉宾，聚焦互金热点，共论行业前沿，现场还与观众精彩互动，并解答网贷投资人相关问题。

 

《互金时贷》栏目现场

多重原因引爆“雷”潮 P2P行业陷入“信用危机”

近期P2P行业雷声不断，据零壹数据不完全统计，仅7月份，歇业/清盘、立案等类型的问题平台数量至少有124家，涉及待还本金至少在500亿元以上。“爆雷”潮引发社会陷入恐慌，牵动投资人的心弦，备受市民的关注。

“网络借贷本身的法律性质是民间借贷，原不在监管框架下，恶性主体和违法平台的闯入使整个网贷业无序竞争，陷入‘信用危机’。”李爱君表示，出现风险事件的平台可分三大类：第一，初期恶性主体进入行业，企图借助互联网快速收集资金，达到低成本犯罪目的，而监管标准的推出提高了犯罪成本，于是这类平台急于退出，带钱跑路。第二，一些平台弱化了民间借贷的身份，化身为信用平台，当恶意主体跑路，这些平台会直接进入不稳定状态，以致出现挤兑和流动性风险。第三，担当信息中介的主体因为受到行业部分恶性竞争的影响，也需要更高的合法合规运作成本，当前两类主体出现风险时，社会对其行业抱怀疑态度，即恐慌状态，面临“信用危机”，也就容易出现经营性风险。

中国政法大学互联网金融法律研究院院长、教授、博士生导师李爱君

李海青从宏观经济和平台角度分析此次“爆雷”事件，“在‘去杠杆’的经济形势下，整个实体企业资金流转能力越发紧张，网贷平台借款端问题频发，导致平台发生连续逾期和坏账事件等，令经营能力不善的平台崩盘。”他表示，当前备案延期背景下，平台合规成本上升，一些小平台难以为继，选择主动停业，“随着监管合规成本提升，可以成功检验网贷平台自身存管接入、服务等能力，有的中小平台难以承受高昂合规成本只能选择退出。但爆雷平台中不乏‘披着羊皮的狼’，它们伪装成P2P却玩着非法集资的把戏，违背了P2P平台最基本且重要功能——出借人和借款人之间的信息撮合平台。”

民贷天下CEO李海青

从2007年中国第一家P2P平台诞生，由于准入门槛低，行业一度呈现野蛮生长态势，至今已有11个年头，在当前严监管下，覃振杰认为那些能力不足的平台面临淘汰存在客观必然性。此外他认为引发的“爆雷”潮的原因，也与投资者教育密切相关，投资者需要意识到行业存在良莠不齐的平台，增强自身风险管理能力，理性投资合规、稳健、有社会责任感的平台是关键。

如何甄别靠谱平台？投资人教育任重道远

据媒体统计，截止至8月1日，网贷行业正常运营平台数量1645家。投资人如何在众多平台中甄别靠谱平台？李爱君提到，以下几点缺一不可：平台资金有无存管、治理架构、股东身份、平台没有违反暂行办法等，从平台的蛛丝马迹中判断此平台是否存在违法违规的情况。另外，投资人单纯从P2P协会会员与非会员中判断平台是否“靠谱”，也是不可取的，协会是自律组织，不是监管机构，协会并不保证会员不从事违法犯罪的行为。

从一般投资人角度出发，假如没有专业金融能力，没法看透网贷平台背后的风控体系，在辨别相对靠谱平台方面，陈颖列举了几个参考点：第一，风控是人建立的，那么投资人可以观察打造风险体系的人的专业能力或者领导的从业经验。第二，真正靠谱风控体系平台是打从心眼里敬畏金融，以高利率覆盖高风险的盈利模式是不可能成功的。第三，平台是否遵循暂行管理办法等法律法规，只有合规意向的平台才可能在“爆雷”潮中克服风险；第四，观察平台资产，那些有抵押的平台相对没抵押而言后续的可追偿可能性更大。

南方都市报财经新闻部副主任、南都金融研究所首席内容官陈颖

事实上，很多投资人将P2P产品理解成固定收益类产品，然而产品自身带有项目违约风险。陈颖分享道，P2P是投资者把钱借给那些在银行无法借钱的人，自带违约的风险，投资人假如意识到这点，遇到风险时，便不会用如此激进的方式找平台方麻烦，或者平台方动不动就要用跑路来解决各种问题。

此外，投资人仍需掌握P2P常识，例如平台年化率与风险系数。覃振杰谈道：“年化8%、10%、12%以上不同资产的风险等级是不一样的，比如说超过15%、18%的项目的风险是非常高的，明辨不同资产的风险等级也是投资人需掌握的关键点。”

在此轮行业洗牌下，投资人将用更准确而理性的眼光认识行业，陈颖认为网贷行业大浪淘沙、汰劣留良之后，不仅留下一批优质平台，还将淘下一波真正懂投资理财的投资者。

《互金时贷》栏目现场

加强监管正本清源重塑投资人信心是关键

在栏目现场有部分观众分享了自身的投资经历，无论是对行业懵懂的网贷“小白”，还是已投资数年P2P平台的资深投资者，均对行业信心不足，但他们都希望有关监管部门能做到有效监管，杜绝不良网贷企业存在的现象。事实上，不仅在场观众，某些P2P平台高管、股东开始对P2P行业未来感到担忧。如何重塑P2P行业和投资人信心？

陈颖现场分享了一位P2P老板的心理状态，他‘最担心莫过于人财两空’：一方面不断投钱补救已损失的钱财，另一方面关注这次行业经历合规整改后的前景。她认为止血的关键在于信心的重建，投资人到底还值不值得去信任这个行业了？这个行业还能不能留住投资人？监管需要给这个行业信心，平台也要去重建投资人对行业的信心。

对此，覃振杰表示赞同，“P2P这个行业能不能成为主流需要时间去印证，但一定时间之内，P2P可能是投资人资产配置的一个有效补充。”对于监管部门来说，他觉得需要先做好几个工作：一是，无论是备案、现场检查或是整改，都围绕主体的监管对象去开展工作。二是，对机构进行穿透式监管。三是，整个备案的过程中，会结合非现场监管去做，平台数据的真实性、完整性和不可篡改性，对监管部门来说是非常重要的。

监管方和平台方又该如何重塑投资人信心呢？覃振杰现场向来宾介绍道，广东省地方金融风险监测防控中心建立广东省金融广告监测中心，监测电视台、广播台、互联网等媒介的违法违规广告，自实施以来，有效减少宣传违规行为，通过规范营销宣传行为；通过建立广东省网络借贷信息中介非现场监管系统，查询广东省1200万个企业主体信息，将借款人的自融或自保行为一查到底。

而民贷天下成为广东省第一家自动化接入防控中心非现场监管系统的机构,也是中国第一家自动化接入监管系统并实现实时数据对接的P2P平台。谈及如何自动化接入该平台，李海青谈道，民贷天下实现向监管部门实时报送API数据，将所有的业务信息、项目信息、投资信息全量地向监管部门透露、透明化，让投资人看到项目真实性。

广东省地方金融风险监测防控中心副总经理覃振杰

当前，投资者的心态很矛盾：既想深入了解平台、为平台发声，同时对行业感到恐慌与困惑。李海青表示，作为平台方来说，平台要不断地去做好投资者的信心稳定和建设工作。因此在做投资人的教育过程当中，平台需要做好行业的正面教育，让投资人意识到这个行业存在的价值，意识到近期的风险事件是一个正本清源的过程，可以更高效地、更优质地去帮助投资人选择留存的平台。

P2P能否成为主流投资渠道？网贷行业前景可期

追溯P2P在中国发展，拍拍贷被认为是国内首家P2P网贷平台，中国P2P网贷行业发展的起点，它既满足部分人群小额消费和经营贷款需求。又成功演绎了数字普惠金融和投资领域多样性实践。p2p未来能否能为主流投资渠道？

李爱君对P2P主流投资领域持乐观态度，她认为，目前比较迫切的是解决“信用危机”的问题。对于恶性主体，她建议无论是司法、地方监管部门还是中央一级的监管部门，都要“打早打小”，不要等到平台扩大到一定体量，集聚大量投资人钱财时才发现问题；对于经营不善的平台，各部门需要从保护投资者的利益出发，让他们良性、有秩序地组织退出；对于持续的、良好的经营性平台，它们作为维护行业信心的主力军，必须让投资者对其有理性科学的认知。“无论是媒体，还是专家学者，一定要科学地、正确地去分析这些问题，合力解决行业的信用危机。”她谈道。

“如果在渠道疏通以后，网贷行业的风险能有所下降，平台在风控的基础上继续提高服务质量，达到“银行不服务的，我也能够服务，银行能服务的，我效率又高”的效果，实际上是能够走向主流的。”李爱君表示。

陈颖则持保守态度。网贷未来是否融入主流投资渠道，在乎未来整个行业的信心、投资人的信心能不能被重建起来。“我不敢断定它会成为主流，因为当下很多投资人可能对于这个行业还没有清醒的认识。”

“P2P能不能成为投资人主流的投资渠道，我觉得更多应该看行业的价值。”在李海青看来，网贷行业可解决银行之外的未惠及到的客户融资需求，帮助千千万万无法在银行获得资金需求的中小企业、创业公司、个体户、个人等，所以网贷是很好地满足中小企业的发展需求。

另外，这些群体的数量很庞大，在未来国家经济发展战略中占据重要位置，而未来成为老百姓投资的重要渠道也不足为奇了。

《互金时贷》栏目现场

后记：

作为传统金融行业的有效补充，网贷行业正经历行业监管升级、合规备案快速出清等种种阶段，回归本质，网贷行业根本目的在于服务实体经济、服务于中国经济转型的原动力。

拨开云雾见日月，放飞眼量见闻达。希望在多方共同努力下，网贷行业终将迎来春暖花开的新时代。

总策划/监制：车园元

策划/编辑：林蕴琪